Инвестиционный портфель: 54 книги - скачать в 2, на андроид или читать онлайн

Многокритериальная оптимизация инвестиционного портфеля предприятия Ковзель К. Днепропетровск На сегодняшний день деятельность подавляющего большинства предприятий осуществляется в условиях конкуренции, выраженной в более или менее жесткой форме. В таких условиях отказ руководства предприятия от экономически обоснованного инвестирования — будь то инвестиции в оборотный капитал, инвестиции, направленные на поддержание имеющихся основных фондов в работоспособном состоянии, полное техническое перевооружение либо кардинально новые проекты — практически равнозначен потере упущению конкурентного преимущества. Инвестиционная же деятельность крупных компаний в силу наличия доступности больших объемов финансовых ресурсов и необходимости диверсификации осуществляемой деятельности, в первую очередь с целью страхования возможных рисков, очень редко ограничивается оценкой и реализацией лишь одного отдельного проекта. Обязательным этапом инвестиционного планирования таких предприятий является формирование инвестиционного портфеля. Наряду с оценкой отдельных инвестиционных проектов формирование инвестиционного портфеля является, пожалуй, одним из наиболее сложных и ответственных этапов разработки инвестиционно-финансовой стратегии предприятия. В силу того, что этот этап обязательно сопряжен с осуществлением математических вычислений, особое внимание следует уделять не только правильности и точности их выполнения, но и адекватности методов и критериев оценки, используемых при этом. Суть процесса формирования инвестиционного портфеля состоит в выборе из всех имеющихся альтернативных вариантов такой совокупности направлений инвестирования, которая бы позволила предприятию максимально эффективно достичь установленных стратегических целей и распорядиться имеющимися доступными финансовыми ресурсами. Следует отметить, что инвестиционный портфель может быть принят к реализации лишь в том случае, если он удовлетворяет всем предъявляемым к нему со стороны инвесторов условиям и требованиям, касающимся, главным образом, объема, доходности и рискованности инвестиций. Следовательно, инструменты, применяемые для формирования оптимального инвестиционного портфеля, должны определенным образом учитывать указанные аспекты и способствовать нахождению разумного равновесия между ними.

Управление портфелем проектов

Организация инвестиционной и инновационной деятельности Опубликовано на портале: Питер, , ерия"Учебник для вузов", с. Раскрываются методы анализа и экономическая эффективность инвестиционных проектов, анализ инвестиционных рисков, структура, цели и задачи бизнес-планирования в инвестиционной деятельности, методы определения потребности в оборотном капитале, технико-экономическое обоснование кредита.

Приводится учебный пример"Деловой бизнес-план инвестиционный проект". Особое внимание уделено особенностям бухгалтерского учета лизинговых операций и паспорту инвестиционного проекта.

В книге раскрывается методология принятия решений по формированию инвестиционных портфелей (проектов) на финансовом рынке в условиях.

Формирование инвестиционного портфеля Главной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации основных направлений инвестиционной деятельности предприятия путем подбора наиболее доходных и безопасных объектов инвестирования. С учетом сформулированной главной цели строится система конкретных локальных целей формирования инвестиционного портфеля, основными из которых являются: Перечисленные конкретные цели формирования инвестиционного портфеля в значительной степени являются альтернативными.

Так, обеспечение высоких темпов роста капитала в долгосрочной перспективе в определенной степени достигается за счет снижения уровня текущей доходности инвестиционного портфеля и наоборот. Темпы роста капитала и уровень текущей доходности инвестиционного портфеля находятся в прямой зависимости от уровня инвестиционных рисков. Обеспечение достаточной ликвидности может препятствовать включению в портфель инвестиционных проектов, обеспечивающих высоких прирост капитала в долгосрочном периоде.

Учитывая альтернативность целей формирования инвестиционного портфеля каждый инвестор сам определяет их приоритеты. Приоритетность целей формирования инвестиционного портфеля определяет принципиальный его тип:

В данный момент этот товар отсутствует в продаже. Возможно, у нас найдется аналогичный или похожий товар здесь. В книге раскрывается методология принятия решений по формированию инвестиционных портфелей проектов на финансовом рынке в условиях неопределенной рыночной конъюнктуры. Дано обоснование решения задачи оптимизации портфеля инвестиций ценных бумаг, заключающееся в максимизации доходности при минимальном риске.

В процессе формирования портфеля путем комбинирования Инвестиционные проекты согласуются между собой по объемам.

Целями любого предприятия независимо от формы собственности являются получение финансовой выгоды и наращивание экономического потенциала. инвестиции являются инструментом достижения этих целей, но каждое инвестиционное решение — для того, чтобы быть успешным, — должно основываться на результатах инвестиционного анализа. Зачем и когда нужен инвестиционный анализ Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект.

Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи: Оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых условий для реализации инвестиций. Выбрать оптимальные инвестиционные решения, с помощью которых можно укрепить конкурентоспособность компании с учетом ее тактических и стратегических целей. Выявить все факторы, способные оказать влияние на фактические результаты инвестирования и их отклонение от запланированных.

Формирование портфеля реальных инвестиционных проектов

Литовченко Виктор Владимирович доктор экономических наук, профессор, декан факультета экономики и менеджмента Комсомольского-на-Амуре государственного технического университета Россия. В статье рассмотрены ключевые положения методики формирования портфеля инвестиционных проектов для реализации стратегии кластера.

Отбор проектов осуществляется на основе метода анализа иерархий Т.

Гараева О. Р. Анализ инвестиционных проектов и формирование инвестиционного портфеля // Проблемы современной науки и образования .

Портфель реальных инвестиционных проектов и портфель ценных бумаг Реальное инвестирование составляет основу инвестиционной деятельности предприятия. В настоящее время данный вид инвестирования является основным для большинства предприятий, поскольку управление реальными инвестициями в системе инвестиционной деятельности ведется на более высоком уровне и позволяет минимизировать инвестиционные риски. Портфель реальных инвестиционных проектов, формируемый предприятиями, имеет ряд особенностей, обусловленных специфическими чертами реальных инвестиций.

Реальное инвестирование является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия. Данная стратегия обеспечивается осуществлением эффективных реальных инвестиционных проектов, а сам процесс стратегического развития является совокупностью этих проектов, реализуемых во времени. Реальное инвестирование позволяет предприятию осуществлять выход на новые товарные и региональные рынки, а также обеспечивать постоянное возрастание своей рыночной стоимости.

Реальное инвестирование тесно связано с операционной деятельностью предприятия. В результате реального инвестирования предприятие может расширить границы своей операционной деятельности, увеличить объем производства и реализации продукции, расширить ассортимент выпускаемых товаров, повысить их качество, снизить текущие затраты и т. От успешной реализации реальных проектов зависят параметры будущего операционного процесса и высокие темпы развития предприятия.

Реальные инвестиции обеспечивают, как правило, более устойчивый уровень рентабельности в сравнении с финансовыми инвестициями.

Дополнительные условия при формировании оптимальных портфелей, состоящих из инвестиционных проектов

В этом важное отличие от других инвестиционных подходов — например, фундаментального или технического анализа, которые ориентированы, на изучение инвестиционных инструментов и ситуации на рынках, а не самого инвестора. Инвестиционные рекомендации в рамках не могут быть общими, они могут даваться только индивидуально. — стратегия формирования инвестиционного портфеля из различных классов активов с целью нахождение приемлемого уровня прибыли и риска для конкретного инвестора.

Главной целью формирования инвестиционного портфеля является может препятствовать включению в портфель инвестиционных проектов.

Основной его акцент делается на оценку тех сторон проекта, которые могут быть количественно выражены в денежной форме. Однако этот коэффициент имеет свои недостатки. К искажениям показателя приводит и исчисление прибыли от инвестиций как средней величины. Другая проблема связана с использованием в расчетах величины среднего вложенного капитала. Для определения среднего размера вложенного капитала первоначальные инвестиции и остаточная стоимость капитала суммируются, а затем результат делится пополам.

Преимущество показателя над традиционным показателем РР состоит в наличии четкого критерия приемлемости проектов. Экономический финансовый подход опирается на новое понимание финансового успеха.

Формирование инвестиционного портфеля: управление финансовыми рисками

Финансовая стратегия формирует финансовые показатели стратегического плана , проводит оценку инвестиционных проектов , планирование будущих продаж, распределение и контроль финансовых ресурсов. Стратегические аспекты производственной и маркетинговой стратегий привели к необходимости формирования специальной инвестиционной политики предприятия , включающей комплекс работ по формированию инвестиционных проектов бизнес-планов , бюджетов и т. Эта активность сопровождалась поиском и распространением информации о предприятии, его инвестиционных проектах и идеях.

Основные направления инвестиционной политики предприятий России в гг. Результаты получены по выборке предприятий Российского экономического барометра РЭБ.

Формирование и реализация портфеля реальных инвестиционных проектов , во-первых, обеспечивает высокие темпы развития предприятия;.

В рамках данного подхода показатель стоимости бизнеса трансформируется, исходя из доходности, скорректированной на уровень принятых рисков 1: В экономической литературе под акронимом понимается - , что представляет собой финансовый показатель, характеризующий рентабельность капитала, скорректированную на риск. Модель включает в себя совокупность методологий и способствует развитию новых возможностей для поддержки принятия решений и разработки приложений по оценке экономического капитала, а также расчету прибыли с экономического капитала, с учетом рисков на уровне целой компании, а также ее отдельных подразделений [14].

Основой для данного метода является установление закономерностей между существующим риском, капиталом и стоимостью компании. В целом метод позволяет оценить все риски, которые берет на себя компания, и измеряет экономический капитал на базе каждого взятого в отдельности риска, а также их корреляцию. Данный метод позволяет решить различный спектр задач - от измерения доходности до управления капиталом и стратегии инвестирования капитала. Данный метод дает возможность управлять капиталом, четко осознавая, сколько необходимо средств для обеспечения всех рисков предприятия, куда они инвестированы, а также какую доходность эти средства принесут при учете взноса каждого из типов рисков в экономический капитал путем отыскания самостоятельного распределения для каждого составляющего типа риска и обобщения этих компонентов и объединения корреляций между рисками.

Модель предлагает прямой метод сравнения результатов различных видов деятельности компании с учетом существующих рисков. Данный метод предполагает корректировку доходности с учетом затраченного на данный вид деятельности капитала. В рамках данной модели оценка чистой прибыли осуществляется по формуле 3 [7]: Модель экономического капитала в оценке стоимости нефтегазовой компании В рамках представленного подхода к оценке и управлению стоимостью нефтегазовой компании неотъемлемой составляющей является модель, позволяющая оценить экономический капитал компании в целом, а также характерный для отдельных направлений ее деятельности.

3.3. Отбор и сравнение проектов инвестором, формирование инвестиционного портфеля

В книге раскрывается методология принятия решений по формированию инвестиционных портфелей проектов на финансовом рынке в условиях неопределенной рыночной конъюнктуры. Дано обоснование решения задачи оптимизации портфеля инвестиций ценных бумаг, заключающееся в максимизации доходности при минимальном риске. Разработан аналитический метод решения этой задачи, дан алгоритм решения, что дает возможность проведения расчетов на ЭВМ.

Решения задачи в такой постановке в известной нам литературе не существует. Книга будет полезна для использования в практической деятельности, связанной с минимизацией рисков и оптимизацией экономической и финансовой деятельности, для предварительного анализа инвестиционных проектов и при формировании портфеля инвестиций ценных бумаг. Предложенная методология формирования эффективного портфеля инвестиций может найти применение в деятельности инвестиционных, страховых и пенсионных фондов, а сформулированные методы управления рисками — в работе банковских и финансовых структур.

Рассмотрим теперь основополагающие принципы формирования портфеля инвестиционных проектов предприятия. В научном труде Е. М. Бронштейна .

Краткая характеристика этих целей. Достижение высокого уровня доходности предполагает получение регулярного дохода в текущем периоде. Заранее устанавливается периодичность поступлений. Это могут быть выплаты процентов по банковским депозитным вкладам, планируемые доходы от эксплуатации объектов реального инвестирования объектов недвижимости, нового оборудования , дивиденды и проценты соответственно по акциям и облигациям.

Получение текущего дохода влияет на платежеспособность предприятия и учитывается при планировании денежных потоков. Это основная цель при формировании инвестиционного портфеля, особенно в ситуации краткосрочного размещения средств например, при наличии избытка денежных средств и нецелесообразности или невозможности его применения на производственные цели в текущем периоде. Прирост капитала обеспечивается при инвестировании средств в объекты, которые характеризуются увеличением их стоимости во времени.

Это справедливо для акций молодых компаний-эмитентов в основном инновационной направленности , по мере расширения деятельности которых ожидается определенный рост цен на их акции, а также для объектов недвижимости и др. Как и в общем случае при осуществлении инвестиционной деятельности, так и при формировании инвестиционного портфеля инвестор нацелен на получение прибыли дохода , действуя при этом в рамках приемлемого для него риска. Доход же может быть получен не только в форме текущих выплат или прибыли от реализации инвестиционных проектов, получаемых с известной степенью регулярности и определенности предсказуемости в определенные промежутки времени, но и в виде прироста стоимости приобретаемых активов.

Управление портфелем инвестиций ценных бумаг

Дано теоретическое обоснование решения многокритериальной задачи оптимизации портфеля инвестиций ценных бумаг, заключающееся в максимизации доходности при минимальном риске. Разработан аналитический метод решения этой задачи, дан алгоритм решения, что дает возможность проведения расчетов на ЭВМ. Решения задачи в такой постановке в известной нам литературе не существует. Результаты и выводы, полученные при исследовании процесса управления портфелем инвестиций, могут использоваться в практической деятельности, связанной с минимизацией рисков и оптимизацией экономической и финансовой деятельности, для предварительного анализа инвестиционных проектов и непосредственного использования при формировании портфеля инвестиций ценных бумаг.

Предложенная методология формирования эффективного портфеля инвестиций может найти применение в деятельности инвестиционных, страховых и пенсионных фондов, а сформулированные теоретические основы финансового риск-менеджмента и методы управления рисками найдут приложения в работе банковских и финансовых структур.

Виды инвестиционной оценки, этапы и методы проектного и на их основе формируется структура инвестиционного проекта. показатели риска и доходности инвестиционного портфеля. . Электронные книги.

Формирование данного портфеля обеспечивает высокие темпы развития предприятия, создания рабочих мест, поддержания высокого имиджа предприятия. Вместе с тем данный портфель является наиболее капиталоёмким, с высоким уровнем риска, сложным в управлении и отличающимся низкой ликвидностью. Формирование портфеля капитальных вложений включает в себя следующие стадии: Формулировка, первичная оценка и отбор проектов.

Анализ и окончательный выбор проектов. Поиск потенциальных инвестиционных проектов осуществляется как внутри предприятия, так и во внешней среде. На стадии формулировки, первичной оценки и отбора собирается необходимая информация для чёткой формулировки проекта, рассматриваются и оцениваются бизнес-планы инвестиционных проектов. Первичный отбор проектов базируется в основном на качественной оценке основных вопросов, касающихся жизнеспособных проектов, то есть на этой стадии должны быть отвергнуты проекты нерентабельные, не согласованные со стратегическими целями предприятия и физически не осуществимые для предприятия.

Инвестиционные проекты, прошедшие первичный отбор, подвергаются детальному финансовому анализу для окончательного включения в портфель. Финансовый анализ и окончательный выбор проектов проводятся в следующем порядке:

4.5. Процесс формирования инвестиционного портфеля на примере институционального инвестора

Хабров Программирование Прикладная эконометрика. Научные статьи Теоретическая часть исследования посвящена анализу влияния информации о стохастической модели генерации доходностей активов векторной авторегрессионной модели на оптимальную структуру распределения ресурсов инвестиционного портфеля по активам. Представлены теоретические основы формирования и характеристики указанных портфелей.

Моделирование показало, что характеристики исследуемых портфелей при некоторых условиях могут значимо превосходить характеристики классических средне-дисперсионных портфелей. Практическая часть посвящена исследованию характеристик оптимальных портфелей, доходности активов которых прогнозировались с помощью модели векторной авторегрессии, а матрицы ковариаций ошибок доходностей активов — с помощью моделей многомерной волатильности.

В книге раскрывается методология принятия решений по формированию инвестиционных портфелей (проектов) на финансовом рынке.

Инвестиционная программа как средство реализации стратегических планов 8. Бизнес-план инвестиционного проекта Библиографический список ВВЕДЕНИЕ Переход России к рыночной системе экономических отношений порождает множество, связанных с этим проблем, среди которых одно из главенствующих положений занимают проблемы инвестирования. Без создания заинтересованности потенциальных инвесторов в расширении объемов вложений в отечественную экономику в принципе невозможно решить задачи формирования устойчивых хозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния граждан, возрождения авторитета страны на мировой арене.

В связи с этим, особое значение приобретают различные методы оценки и обоснования инвестиционных проектов и решений, применяемых индивидуальными, корпоративными и институ- циональными инвесторами. Корректное использование этих методов, осознанный выбор направлений инвестирования обеспечивают достаточно достоверную оценку ожидаемых последствий их реализации. Для развитых стран мира и стран, развивающихся или переживающих кризис в экономике, инвестиционная политика, стимулирующая принятие инвестиционных решений и исполнение инвестиционных проектов, обеспечивающих поддержание технико-технологического состояния народного хозяйства на мировом уровне или достижения его, является одним из важнейших средств успешного осуществления независимой внутренней и внешней политики.

5 правил формирования портфеля проектов